156%，82%……宁王归来！做对了什么？传递了什么？

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宁王“归来”？

8月23日晚间，宁德时代发布2022年半年报显示，公司实现营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%；归母净利润81.68亿元，同比增长82.17%。这意味着，公司2022年第二季度环比增长近3.5倍。

宁德时代2022年半年报部分财务数据

2022年第一季度，宁德时代受制于成本压力等因素，归母净利润14.93亿元，同比下滑23.62%。彼时，宁德时代股价一度下探至353元/股，被外界质疑其今后是否将没落。

宁德时代2022年上半年股价走势

如今，宁德时代不仅业绩大幅增长，而且自2018年上市至今，首次计划实施半年度分红安抚股东。宁德时代发布2022年半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利6.528元（含税）。

现在的问题是，宁王能够“归来”传递了什么信号？除了缓解成本压力，这家公司的其他动作能带来什么启示？

努力缓解成本压力

2022年第二季度，宁德时代归母净利润66.75亿元，环比2022年第一季度增长347.09%；同比2021年第二季度归母净利润25.29亿元增长163.94%。

宁德时代2021年四个季度部分财务数据

上述增长值得关注，主要是宁德时代此前受制于成本压力，2022年第一季度业绩同比下滑，并且公司2021年第二季度业绩大幅增长。所以在2022年第二季度想要挣钱并非易事。

而宁德时代能交出这份答卷，一个重要原因是进一步完善新能源矿产资源和上游材料领域布局，努力缓解上游成本压力。

在国外，宁德时代已经与合作方印度尼西亚PT AnekaTambang（ANTAM）和PT Industri Baterai Indonesia（IBI）签署协议，共同投资建设印度尼西亚动力电池产业链项目，包括从红土镍矿开发、火法冶炼、湿法冶炼、三元电池材料到电池回收的全产业链项目。

在国内，宁德时代加快推动江西宜春含锂瓷土矿、贵州及宜昌磷资源产业链项目等开发和建设，进一步保障供应链安全及稳定。此外，公司采取不同方式，参与国内外锂、镍、钴、磷等新能源矿产资源的开发或获取，加大了资源端保障。

在5月5日召开的宁德时代2021年度业绩网上说明会上，宁德时代董秘蒋理表示，4月20日，公司正式获取宜春当地锂矿探矿权，后续将积极推进探转采等手续。

近年来，宁德时代在矿产资源、正负极材料、隔膜、电解液等材料及设备等上游重要环节，与优质供应商进行多种形式的深度合作，进一步提升供应链韧性。除了保障公司材料供应外，还有助于保障新技术落地、降低材料价格波动风险，实现产品的高效、高质交付。

宁德时代的2022年上半年的业绩，应验了此前蒋理对外表示，公司已基本完成与客户协商调价，将在第二季度逐步实施落地。整体上公司的盈利水平会有合理修复，具体结果视落地情况而定。

同为国内新能源巨头的比亚迪，此前也遭遇原材料涨价等压力，导致2022年第一季度业绩下滑。而比亚迪在7月14日晚公告称，公司预计2022年上半年实现归母净利润28亿元至36亿元，同比增长138.59%至206.76%。

比亚迪2022年上半年业绩预告

目前，比亚迪除了新能源汽车产销两旺，也在持续布局上游。8月15日下午，宜春市政府、宜春经开区、宜丰县政府、宜春市矿业公司与比亚迪签订战略合作框架协议。协议约定，比亚迪拟在宜春投资285亿元，建设年产30GWh动力电池和年产10万吨电池级碳酸锂及陶瓷土（含锂）矿采选综合开发利用生产基地项目。

海外业务成亮点

宁德时代此次业绩大增的另一面，是所有业务的毛利率都在下滑。不过，公司海外业务开始提速，同比增长123.35%。宁德时代董事长曾毓群此前表示：“我们在欧洲的市场份额正在高速增长。”

2022年上半年，宁德时代分业务、分地区经营情况

宁德时代介绍，公司前期取得的海外动力电池客户定点，实现大规模量产交付，在产品、技术、交付与服务方面，持续获得海外客户认可。

同时，宁德时代海外客户的合作深化，福特汽车宣布与其建立全球战略合作关系，合作内容涵盖在中国、欧洲和北美的动力电池供应。

目前，宁德时代的部分知名客户

曾毓群此前表示，公司与美国客户，共同探讨了各种可能的供应及合作方案，以及本地化生产的可能性。具体情况需考虑到工人培训、效率、工会等因素对品质与成本的影响。

此外，宁德时代拟在欧洲匈牙利投资建设电池工厂，进一步完善全球战略布局。8月12日晚间，宁德时代公告称，公司将投资73.4亿欧元（约509亿元人民币），在匈牙利德布勒森市建设欧洲第二座工厂，规划动力电池产能100GWh。此次投资远超公司2019年在德国建厂的规模（18亿欧元，14GWh）。

曾毓群表示，匈牙利德布勒森工厂将进一步提高公司竞争力，更好地响应欧洲客户需求，加速欧洲电动化转型。

目前，宁德时代有十大生产基地，仅有一家设在海外，即2019年在德国投建的工厂。该工厂目前已获8GWh电芯生产许可，第一批电芯将在2022年底前下线。海外市场对宁德时代越发重要，2019年至2021年海外收入占营收比重由4.37%增至21.38%。

2022年上半年，国内新能源巨头正在加速出海。业内人士指出，欧洲正成为动力电池企业在国际市场竞争的重要战场。

上海证券报记者注意到，除了宁德时代，拥有动力电池与新能源汽车业务的比亚迪，也在布局欧洲等海外市场。

“未来在拓展海外市场方面会加大力度。”比亚迪董事长王传福此前表示，公司在开拓海外市场方面有较大压力，但还是拿出了一些紧缺资源来推进全球电动车市场。

而海外市场除了新能源汽车需求，在各国政策支持下，电网调节、能源保障等需求拉动储能市场快速增长。美国清洁能源协会数据，受益于美国投资税收抵免政策延续，以及可再生能源发电比例提升，带来的电网调节需求增长。

2022年上半年，美国新增部署了1.75GW/5.01GWh的表前电池储能，功率同比增长51.3%。欧洲受能源供需紧张影响，户用光储的需求呈现快速增长态势。

比拼产品力，

研发人员上万人

对于2022年上半年的主业发展，宁德时代还强调“技术持续升级，产品不断出新”。

在动力电池方面，2.2C快充三元产品在国内首家在乘用车上得到应用，AB创新成组方式批量推广；储能电池方面，基于长寿命电芯技术、液冷CTP电箱技术推出的户外预制舱系统EnerC批量交付超过4GWh。

来源：宁德时代官网

宁德时代介绍，公司发布第三代CTP——麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，可支持实现1000公里续航。

来源：宁德时代官网

同时，通过全球首创的电芯大面冷却技术，可支持5分钟快速热启动及10分钟快充，实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的全面提升。

6月27日，宁德时代在互动平台表示，麒麟电池预计明年量产，将在宁德灯塔工厂生产。

截至2022年6月30日，宁德时代拥有研发技术人员12132名。其中，193名拥有博士学历、2233名拥有硕士学历。公司及其子公司共拥有4645项境内专利及835项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计7444项。

来源：宁德时代官网

曾毓群此前介绍，在创新的硬投入方面，宁德时代每年拿出营收的6%至7%投入到研发中，2021年投入77亿元。2022年上半年，公司研发投入达57.7亿元，同比增长106.5%。

而宁德时代在2022年上半年，实现营收1129.71亿元，同比增长156.32%。

加快与下游产业结盟

为了防止再次出现业绩大幅波动，宁德时代还在加快与下游产业各方结盟。

宁德时代通过子公司时代电服，推出了组合换电整体解决方案，以及换电服务品牌EVOGO，换电方案与现有的家充、快充共同构成全场景的补能方式。目前公司已在厦门、合肥开启换电服务。

组合换电整体解决方案，由“换电块、快换站、APP”共同构成，其中“巧克力换电块”是专门为实现共享换电而开发量产的电池，可适配大部分纯电平台开发的车型。

在新能源汽车领域，宁德时代深度参与了新能源汽车品牌阿维塔的构建。

6月25日，在重庆国际车展上，由长安汽车、宁德时代等合作方联合创立的高端智能电动汽车品牌阿维塔，发布了智能电动汽车技术平台CHN及首款车型阿维塔11。在CHN平台中，宁德时代聚焦三电系统、能源管理，以及充电网络等领域，将为阿维塔科技提供顶尖技术与资源支持。

来源：宁德时代官网

“阿维塔所有的车型，宁德时代都会提供最新、最好的动力电池，支持阿维塔成为中国乃至全球最好的智能电动车品牌。”曾毓群表示，宁德时代为阿维塔11配备了超级快充、CTP高效成组和NP自隔离等行业领先的电动化技术，将高性能、高续航和高安全完美融合在阿维塔11上。

阿维塔11搭载宁德时代CTP三元锂电池包，提供680km和555km两个续航版本（基于CLTC综合工况）。配合750V高压电平台，阿维塔11最快可实现充电10分钟增加续航200km的高效补能。

进入8月，宁德时代与宇通集团签署十年战略合作框架协议，与一汽解放共同成立解放时代新能源科技有限公司。

其中，宁德时代与宇通集团会通过电气系统技术升级、CTP创新技术应用、电池系统安全防护等共研技术，携手引领商用车行业技术升级和安全绿色发展，推动商用车电动化进程。

接下来，宁德时代想要持续提升营收、净利润增速，还需面对大幅扩张带来的经营管理难度、毛利率下滑、同行加速追赶等问题。

责编：郭晨希   校对：孙洁华

制作：季宇亮   图编：赵雁旎   总审读：朱建华

监制：浦泓毅   签发：林艳兴

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